Шестикратное отклонение цен на Bithumb – ещё один фактор в копилке сомнений регуляторов

“Надбавка кимчи” и случай Bithumb

Под “надбавкой кимчи” обычно понимают расхождение цен криптовалют между корейскими и прочими биржами. Так, во время достижения биткоином своего исторического максимума в декабре в Южной Корее криптовалюта торговалась выше $25 000, отмечает NewsBTC.

Однако, как сообщал ранее заместитель председателя Комиссии по финансовым услугам Южной Кореи Ким Йонг Беом, с тех пор размер надбавки был значительно сокращён благодаря правительственному вмешательству.

«Практические политики руководства страны привели к исчезновению “надбавки кимчи” в Южной Корее. На пике “надбавка кимчи” на местных биржах криптовалют достигала 50%. Это происходило из-за нетипичного всплеска спроса и спекуляций. В настоящий момент цены криптовалют почти идентичны другим рынкам, что свидетельствует о стабильности рынка криптовалют Южной Кореи», - заявил он.

В то время как множеству бирж криптовалют Южной Кореи действительно удалось избавиться от описанного явления, на одной из крупнейших торговых площадок страны ситуация лишь усугубилась.

В июне Bithumb пострадала в результате хакерской атаки, когда с её кошельков было похищено около $30 млн в криптовалюте. Сразу же после инцидента Bithumb закрыла ввод и вывод активов; такое положение сохраняется и сегодня – более чем через месяц с момента осуществления атаки.

Закрытие двух этих функций, являющихся ключевыми в работе любой биржи криптовалю привело к ситуации, при которой возможности продавцов оказались недостаточными, чтобы удовлетворить спрос покупателей. Согласно законам спроса и предложения, недостаточное предложение при высоком спросе ведёт к увеличению цен активов.

Для таких криптовалют, как Ethos, проблема стала особенно очевидной, когда их цены начали отклоняться почти на 600% от межбиржевых данных, собираемых порталом CoinMarketCap.

Другие криптовалюты на Bithumb находятся под влиянием того же явления, хотя и не столь ярко выраженного, в то время как пользователи продолжают скупать испытывающие дефицит предложения активы. На общем фоне выделяются монеты, с которыми были связаны положительные новости, вышедшие после взлома Bithumb: запуск Universal Wallet Ethos, платформы рынка предсказаний Augur и включение 0x в список активов, рассматриваемых для добавления на Coinbase.



Рыночные манипуляции в контексте биткоин-ETF

Хотя подобные отклонения не обязательно являются отражением злонамеренной активности на бирже и манипуляций, они, вероятно, не останутся незамеченными регуляторами.

Последним отражением сомнений регуляторов стал отказ, повторно выданный Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) на заявку братьев Уинклвосс, желающих запустить торгуемый на бирже фонд (ETF), привязанный к биткоину. По этому поводу SEC опубликовала масштабный документ, в котором рассказала о потенциальных проблемах таких инструментов, включая возможности для манипулирования ценой базового актива.

Для своего ETF братья Уинклвосс рассчитывали брать ориентирные цены с принадлежащей им биржи криптовалют Gemini, которая отличается относительно низкой ликвидностью по сравнению с другой популярной американской биржей Coinbase. Соответственно, опасения регуляторов может вызывать тот факт, что Gemini однажды, как и Bithumb, может ограничить ввод/вывод средств, и тогда ничто не будет мешать трейдерам организовать собственную “надбавку кимчи” в рамках отдельно взятой биржи. Или же это может быть “кит”, который, пользуясь преимуществами низкой ликвидности, сможет без особых препятствий склонить цену в нужную ему сторону.

Тем не менее, как отмечает известный аналитик Джозеф Янг, эти опасения могут не распространиться на вердикт по ETF, заявку на который оформили фирмы VanEck и SolidX, поскольку предложенный ими продукт имеет «структурные отличия».